Região: Afya e Yduqs assinam fusão e criam um dos maiores grupos de educação do Brasil

A Afya e a Yduqs assinaram um acordo de fusão que dará origem a uma das maiores empresas de educação superior do Brasil. A operação reunirá a plataforma de educação médica da Afya com os negócios de ensino superior da Yduqs, companhia responsável por marcas como Estácio, Ibmec e Wyden.

Pelos termos anunciados, os atuais acionistas da Afya ficarão com 69% do capital da empresa combinada, enquanto os acionistas da Yduqs terão 31%. O grupo alemão Bertelsmann, controlador da Afya, será o maior acionista da nova companhia, com participação de 47,4%.

A operação será realizada por meio de uma troca de ações. A Afya, atualmente listada na Nasdaq, nos Estados Unidos, será incorporada pela Yduqs, que continuará listada na B3, no segmento do Novo Mercado. A conclusão ainda depende de aprovações regulatórias, incluindo a análise do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

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A combinação dos negócios cria uma plataforma de grande escala no ensino superior privado, com atuação em cursos de graduação, educação médica, tecnologia e soluções voltadas à formação e à prática profissional.

Com a fusão, a companhia combinada deverá reunir aproximadamente 1,6 milhão de estudantes e cerca de 176 campi distribuídos por 26 estados brasileiros.

A operação também amplia a presença do grupo no segmento de Medicina. As empresas somam aproximadamente 38 mil estudantes matriculados em cursos médicos e cerca de 5.888 vagas anuais autorizadas para a graduação em Medicina.

A Afya possui atuação concentrada na educação médica, com cursos de graduação, preparação para residência, educação continuada e soluções digitais para profissionais da área da saúde. Já a Yduqs tem presença em diferentes áreas do ensino superior, com cursos presenciais e a distância e marcas voltadas a segmentos distintos do mercado educacional.

A união permite combinar estruturas que possuem perfis complementares. Enquanto a Afya tem forte presença em Medicina e em ferramentas para a formação médica, a Yduqs possui uma rede ampla de instituições, campi e polos de ensino.

O grupo alemão Bertelsmann, que já controla a Afya, será o principal acionista da companhia resultante da fusão, com 47,4% do capital.

A família Esteves, fundadora da Afya, ficará com 7,6%. O fundo de investimentos Advent terá 5,3%, enquanto a família Zaher, ligada à Yduqs, terá participação de 4,8%.

Embora a operação seja estruturada como uma incorporação da Afya pela Yduqs, a divisão acionária fará com que os atuais acionistas da Afya detenham a maior parte do capital da companhia combinada.

A relação de troca foi definida a partir dos valores de mercado das duas empresas e dos termos negociados entre os acionistas. A operação também prevê a distribuição de dividendos aos acionistas da Yduqs, com valor anunciado de R$ 750 milhões até a conclusão da transação.

Afya e Yduqs registraram, juntas, receita de aproximadamente R$ 9,2 bilhões em 2025. A Afya respondeu por cerca de R$ 3,7 bilhões, enquanto a Yduqs teve receita de aproximadamente R$ 5,5 bilhões.

A soma dos resultados serve como referência para dimensionar o tamanho dos negócios envolvidos, mas não representa necessariamente a receita futura da companhia combinada. A empresa ainda poderá passar por ajustes operacionais, financeiros e regulatórios durante o processo de integração.

As companhias estimam que a fusão possa gerar entre R$ 2 bilhões e R$ 2,2 bilhões em sinergias. A previsão considera ganhos de eficiência, redução de custos e integração de estruturas administrativas e operacionais.

De acordo com as estimativas divulgadas, cerca de 80% desse potencial poderá ser alcançado nos três primeiros anos após a conclusão da operação.

A fusão também modifica a composição dos negócios da Yduqs, aumentando a participação das atividades consideradas premium no ensino superior.

Atualmente, as operações da Idomed, unidade de Medicina da Yduqs, e do Ibmec representam aproximadamente 32% da receita da companhia. Com a incorporação da Afya, essa participação poderá chegar a 55%.

O movimento reflete a importância econômica dos cursos de Medicina e de outras formações de maior mensalidade no ensino superior privado. A graduação médica possui custos operacionais elevados, exige estrutura específica e apresenta ticket médio superior ao de diversos outros cursos.

A Afya também atua em áreas que complementam a graduação, como preparação para residência médica, educação continuada e soluções digitais para médicos. Essa presença amplia as possibilidades de integração entre formação acadêmica, atualização profissional e tecnologia.

Apesar do acordo assinado, a fusão ainda não foi concluída. A operação precisa passar pelas etapas societárias e regulatórias previstas para esse tipo de transação.

Entre os procedimentos está a análise do Cade, responsável por avaliar os possíveis efeitos concorrenciais da combinação dos negócios. Também serão necessárias aprovações de acionistas e o cumprimento das condições previstas no acordo.

A conclusão está prevista para ocorrer em até 12 meses após a assinatura, dependendo do andamento das aprovações e das demais etapas necessárias.

Até a conclusão, Afya e Yduqs continuarão operando separadamente e mantendo suas estruturas próprias. A integração efetiva dos negócios ocorrerá somente após a finalização da transação.

A fusão acontece em um momento de consolidação do mercado brasileiro de educação superior. Nos últimos anos, o setor passou por aquisições, reorganizações societárias e movimentos de concentração em segmentos específicos.

A combinação entre Afya e Yduqs reúne empresas com forte atuação em áreas consideradas estratégicas para o ensino superior, especialmente Medicina, tecnologia educacional e formação profissional.

Para a Yduqs, a operação amplia a presença em cursos de maior valor agregado e fortalece sua participação no mercado de educação médica. Para a Afya, a união oferece acesso a uma estrutura mais ampla de ensino superior e a uma rede nacional de instituições e estudantes.

A nova companhia também terá o desafio de integrar culturas organizacionais, sistemas, equipes e modelos de operação diferentes. A geração das sinergias estimadas dependerá da execução desse processo e da capacidade de manter a qualidade dos serviços educacionais durante a transição.

A fusão não representa, de forma imediata, a mudança das marcas utilizadas pelos estudantes. A Afya e a Yduqs possuem instituições, cursos e estruturas próprias, que deverão continuar funcionando durante o período de transição.

Eventuais alterações em cursos, plataformas, serviços acadêmicos ou modelos de atendimento dependerão das decisões que forem tomadas após a conclusão da operação.

A integração poderá ampliar o compartilhamento de tecnologias, soluções de aprendizagem, ferramentas de avaliação e recursos voltados à formação profissional. No entanto, os efeitos concretos para estudantes e professores ainda dependerão do plano de integração da companhia combinada.

A operação também coloca em evidência o crescimento da educação médica como um dos principais segmentos do ensino superior privado. A demanda por profissionais de saúde, a expansão de cursos de Medicina e a necessidade de atualização permanente dos médicos têm estimulado investimentos em graduação, especialização e tecnologia.

A fusão entre Afya e Yduqs cria um grupo com presença nacional, forte participação na educação médica e uma base estimada de 1,6 milhão de estudantes.

O grupo alemão Bertelsmann será o maior acionista da companhia combinada, enquanto os atuais acionistas da Afya deterão a maioria do capital. A Yduqs continuará listada na B3, e a Afya será incorporada ao grupo.

A operação ainda depende de aprovações, mas já representa uma mudança relevante na estrutura do ensino superior privado brasileiro. A união reúne marcas conhecidas, amplia a escala de atuação e concentra negócios de graduação, Medicina, tecnologia e educação continuada em uma mesma companhia.

O resultado será uma empresa de grande porte, com atuação em diferentes etapas da formação profissional e participação expressiva em um dos segmentos mais disputados do mercado educacional.

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