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Especialistas alertam para risco de reajustes caso moeda americana permaneça valorizada Imagem: Shutterstock Ouvir na voz do colunista 1× 0.5× 0.75× 1× 1.25× 1.5× 1.75× 2× A disparada do dólar em meio à turbulência política e econômica que se seguiu ao segundo turno das eleições presidenciais pode encarecer os carros vendidos no Brasil nos próximos meses, especialmente os importados. A vitória de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), que contrariou as expectativas de parte do mercado financeiro, provocou uma forte reação dos investidores. A incerteza também foi alimentada pela recusa inicial de Flávio Bolsonaro (PL) em reconhecer o resultado das urnas.

O impacto, porém, vai depender de quanto tempo a moeda americana permanecerá valorizada. Enquanto especialistas alertam para o risco de reajustes, as importadoras afirmam que a cotação atual ainda não justifica mudanças na política de preços.

Na segunda-feira (26), primeiro pregão após o segundo turno das eleições presidenciais, o dólar comercial fechou em R$ 5,40, uma alta de 8,21% em relação à sexta-feira (23). Durante o dia, a moeda chegou a ultrapassar R$ 5,60, mas perdeu força antes do encerramento das negociações.

A preocupação do setor automotivo não está apenas nos veículos importados. Mesmo os carros fabricados no Brasil dependem de componentes, matérias-primas e tecnologias adquiridos no exterior, cujos custos são influenciados pela cotação do dólar.

Segundo Milad Kalume, consultor automotivo, aproximadamente um terço do custo de um veículo produzido nacionalmente pode estar exposto à variação cambial.

"Em uma produção local, estima-se que, sendo otimista, um terço do custo de um veículo seja dolarizável. Então não existe dúvida de que a manutenção do dólar em patamares elevados irá trazer elevação do valor dos veículos", afirma.

Pela estimativa do especialista, uma valorização de 10% do dólar, mantida no médio e longo prazo, poderia representar uma pressão equivalente a pelo menos 3,33% sobre o valor de um automóvel nacional.

Em um carro de R$ 150 mil, isso significaria aproximadamente R$ 4,5 mil adicionais, caso o aumento dos custos fosse integralmente repassado ao consumidor.

O impacto pode ser maior nos veículos importados. Kalume explica que, nesses casos, a variação cambial incide diretamente sobre o valor do automóvel no país de origem. Como o custo de importação e os impostos também são influenciados pelo câmbio, uma alta persistente do dólar pode aumentar significativamente o preço final ao consumidor.

Para uma valorização sustentada de 10% do dólar, Kalume estima um aumento de pelo menos 5% no preço final dos importados, a depender da estrutura de custos e da estratégia comercial de cada fabricante. Isso significa que um automóvel importado vendido por R$ 200 mil poderia ficar ao menos R$ 10 mil mais caro nesse cenário.

A pressão cambial atinge veículos importados de todas as nacionalidades, inclusive os chineses. Já nos modelos produzidos ou montados no Brasil, o impacto depende da participação de peças e componentes estrangeiros.

Para Cássio Pagliarini, consultor especializado no setor automotivo, o efeito nos veículos montados com kits importados CKD e SKD pode corresponder a aproximadamente metade daquele observado nos automóveis importados completamente montados. O especialista, entretanto, considera prematuro afirmar que a disparada do dólar provocará reajustes imediatos.

"Vamos aguardar os próximos dias. Era óbvio que essa eleição iria deixar um impacto forte no primeiro dia. Tanto a baixa da bolsa quanto a alta do dólar terão um efeito de rebound parcial nos próximos dias", afirma.

Na avaliação de Pagliarini, a possibilidade de reajustes se torna mais concreta caso o dólar se estabilize em um patamar mais de 5% superior ao observado antes das eleições.

Apesar da forte reação do mercado financeiro, a Associação Brasileira das Empresas Importadoras e Fabricantes de Veículos Automotores (Abeifa) avalia que o atual patamar do dólar não deve provocar aumentos imediatos nos preços.

Segundo o presidente da entidade, Marcelo Godoy, as importadoras não definem suas estratégias comerciais com base nas oscilações diárias da moeda americana. As decisões de preços e volumes de importação consideram uma cotação média projetada para períodos mais longos.

"A gente trabalha com um dólar médio para tomar decisões estruturais. E esse dólar médio estrutural nunca ficou muito longe dos R$ 5,30, R$ 5,40, que é o que está agora", explica.

Para Godoy, a valorização do real nas semanas anteriores à eleição havia levado o dólar a um patamar excepcionalmente baixo, que não servia como referência para o planejamento de longo prazo das empresas.

Antes das eleições, a moeda americana chegou a ser negociada abaixo de R$ 5. Com a reação do mercado ao resultado das urnas, voltou à faixa de R$ 5,40, próxima da referência já considerada por parte das importadoras.

"O que aconteceu foi que antes das eleições, naquelas duas semanas, ele ficou muito, muito baixo. E ali não era um dólar para se tomar decisão a longo prazo", afirma Godoy.

Na avaliação do dirigente, o cenário mudaria se o dólar passasse a operar de maneira persistente em níveis próximos de R$ 6 ou R$ 6,20. Nesse caso, a pressão sobre os custos poderia obrigar as fabricantes a rever suas estratégias comerciais.

Isso significa que os consumidores não devem necessariamente encontrar carros mais caros nas concessionárias apenas porque o dólar disparou em um único pregão. Para que a elevação da moeda seja incorporada às tabelas de preços, é necessário que as empresas considerem a mudança suficientemente duradoura para afetar seus custos futuros.

A trajetória do câmbio nos próximos meses permanece incerta. Na terça-feira (27), a moeda americana já apresentava um movimento de correção em relação à disparada da véspera, com negociações próximas de R$ 5,35.

O mercado futuro também refletiu a volatilidade. Na segunda-feira, os contratos de dólar para novembro e dezembro encerraram o dia em aproximadamente R$ 5,39 e R$ 5,42, respectivamente, após fortes valorizações em relação ao pregão anterior.

Isso não significa, entretanto, que o mercado esteja garantindo essas cotações para os meses seguintes. O preço dos contratos futuros também considera fatores como a diferença entre os juros brasileiros e americanos.

Para o economista Felipe Passero, sócio da Jaguaretê Investimentos, a trajetória do dólar nos próximos meses dependerá também das decisões econômicas do governo reeleito, especialmente em relação ao controle dos gastos públicos. Segundo ele, a recuperação da confiança dos investidores será fundamental para aliviar a pressão sobre o câmbio.

"Neste momento, pós-eleição, o governo precisa reconquistar a sua credibilidade. Ele está com a credibilidade muito baixa por conta de ter prometido o arcabouço fiscal na gestão anterior e não ter cumprido. Muito pelo contrário, fez um pacote de aumento de gastos. E ele precisa sinalizar que vai reverter parte dessas medidas para a gente conseguir normalizar o dólar e normalizar a situação de juros no Brasil", afirma.

A Anfavea, que representa as fabricantes instaladas no Brasil, e a Associação Brasileira do Veículo Elétrico (ABVE) foram procuradas para comentar os possíveis impactos da alta do dólar, mas não se manifestaram até o fechamento desta reportagem.

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