Queda liberou oportunidade? Citi eleva Mercado Livre para compra, mas baixa preço-alvo

O Citi elevou a recomendação das ações do Mercado Livre ( MELI ), negociadas na Nasdaq, de neutra para compra. Na avaliação dos analistas, a queda recente dos papéis abriu oportunidade de investimento. Apesar disso, o banco reduziu o preço-alvo de US$ 2.100 para US$ 2.050.

Apesar de manter projeções abaixo do consenso para os próximos anos, o Citi acredita que a companhia seguirá crescendo acima do mercado, ampliando participação frente aos concorrentes e tem potencial de valorização de 22,8%.

Com um cenário de juros mais altos no Brasil, o banco avalia que pode haver uma limitação da capacidade de investimento de novos entrantes ou concorrentes em expansão em crescimento.

Para Shopee, os analistas explicam que a controladora Sea direcionaria investimentos para negócios alternativos, como infraestrutura de nuvem. Como consequência, isso poderia restringir uma expansão mais robusta no Brasil.

Nesse contexto, a instituição vê um espaço limitado para novos cortes relevantes nas projeções de lucro. O principal risco para essa tese, no entanto, está justamente na necessidade de continuar investindo para preservar a liderança.

Segundo o banco, o Mercado Livre pode precisar ampliar gastos com logística, tecnologia, marketing e serviços financeiros para seguir conquistando clientes e ganhando participação dos concorrentes.

Caso o cenário de investimentos mais intensos aconteça, a expansão da receita da companhia viria acompanhada de uma pressão maior sobre as margens operacionais.

O Citi projeta atualmente uma margem Ebit próxima de 7% em 2027, mas aponta que um ciclo de investimentos mais intenso poderia levar o indicador para níveis mais baixos.

O Mercado Livre divulga seus resultados trimestrais do 3T26 no dia 4 de novembro.