Casas Bahia (BHIA3) e GPA (PCAR3) selam paz após disputa bilionária

A Casas Bahia ( BHIA3 ) e o GPA ( PCAR3 ) colocaram um ponto final em uma disputa milionária que se arrastava desde a separação dos negócios.

De um lado, a Casas Bahia cobrava R$ 424 milhões do GPA por obrigações ligadas ao antigo acordo de associação entre as empresas. Embora mantivesse provisões de apenas R$ 174 milhões para o caso, o GPA acabou concordando em desembolsar R$ 231,8 milhões, valor já reconhecido em procedimentos arbitrais, encerrando definitivamente a disputa.

Do outro lado, o GPA tinha um crédito a receber da Casas Bahia de R$ 708 milhões, relacionado à exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e da Cofins. O problema é que esse recebimento dependia do aproveitamento e da homologação futura desses créditos tributários, processo previsto para começar apenas em 2036.

Além disso, o valor foi enquadrado como crédito concursal no plano de recuperação judicial da Casas Bahia, o que reduziu significativamente suas chances de recuperação. Diante desse cenário, o GPA já havia reconhecido perda integral (impairment) do ativo no terceiro trimestre de 2026.

Na prática, o acordo elimina pendências relevantes dos dois lados. Para o GPA, representa o encerramento de mais um passivo estrutural. Já para a Casas Bahia, reduz gastos futuros com litígios e obrigações herdadas de contratos antigos, além de trazer maior previsibilidade financeira e segurança jurídica.

“A companhia entende que o acordo representa uma medida relevante para a otimização de sua estrutura de passivos, o encerramento de disputas históricas e a continuidade das iniciativas de fortalecimento de sua estrutura financeira”, afirmou a varejista.

O desfecho ocorre em um momento delicado para ambas as empresas. O GPA está em recuperação extrajudicial, enquanto a Casas Bahia segue em recuperação judicial.

A cobrança foi um dos estopins para o GPA negocias com credores. Uma decisão arbitral, sobre a qual não cabe mais recurso, obrigou o grupo a pagar R$ 170 milhões à Casas Bahia. O GPA até tentou negociar, mas obteve sucesso na época.

Vale lembrar que as duas varejistas já foram parceiras por um bom tempo. O GPA, nos tempos áureos, controlava marcas como Pão de Açúcar, Extra, Assaí e Minuto Pão de Açúcar, além de ter participação na Via Varejo, dona da Casas Bahia e do Ponto Frio.

Em 2019, o GPA concluiu sua saída da Via Varejo, vendendo sua participação para Michel Klein e outros fundos. Mas as discussões sobre certas marcas, como Extra.com, ainda se mantiveram por um bom tempo.

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Fonte: Portal Empire Cidades